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解构稳定币:通往去中心化未来的桥梁

2009年BTC的出现让我们可以从一个完全不同的角度去看待金融市场。我们都已知晓之前唯一存在的一个货币体系获得了一个强大的数字化竞争对手。令人难以置信的是,就在几年前,没有人会相信那些黄金信徒和BTC支持者会在今天争论哪一种价值存储方式要更好。

BTC一直都在坚守着阵地,如今数以千计的新数字资产出现了,我们正在见证着我们作为一个社会,它的未来会如何通过这项新技术来进行展开。但同样,一切都仍然是特别独特的。尽管在过去几年中获得了指数级增长的全球知名度,但数字资产作为一种资产类别依旧不能被接受为类似于股票或黄金等传统资产。提高市场接受度的努力要与提升市场成熟水平齐头并进。

当您拥有数字资产时,没有任何中央银行会去试图进行操纵,以使货币的购买力随着时间的推移能一直保持在稳定水平。大多数协议,尤其是最新的协议,仍然还非常不稳定。

有些人认为这是阻止数字资产被大规模采用的主要原因之一。

让我们来设想一下:

当您把一块小石头扔进池塘时,您会看到它对池塘的影响,对吧?但是想象一下,把同样的石头再扔进海里。这么做几乎不会有任何影响。

这也是我们对小盘数字资产的看法。市值越小,波动性越大。与具有更高上限的数字资产,甚至像美元这样的法定货币相比,这些协议更容易受到日常买卖订单的影响。

那么,是否有一个安全可靠的逃生坡道来防止这种波动呢?今天,我们将重点讨论稳定币,它们就是为了在这个领域中提供一种安心感而构建的。

什么是稳定币?

虽然数字资产通常以其波动性而闻名,但稳定币通过允许美元等法定货币或其他稳定资产,在区块链上作为数字token进行表示,为数字资产市场带来了全新的稳定性。这么做的目的是为了让世界各地的任何人都可以持有一种综合形式的货币,该货币旨在维持其相关联资产的价值,例如,在大多数情况下,它模仿的那些法定货币。

最著名的例子是USDT(泰达币),其中1 USDT试图维持1美元的价值。

有趣的事实:在2017年的狂热浪潮之后,稳定币开始流行起来。在BTC升至近20000美元然后又下跌超过50%之后,投资者开始寻找波动较小的、基于加密形式的价值存储形式。

简而言之,稳定币旨在提供稳定性。鉴于市场的剧烈波动,数字资产不能允许投资者在长期时间内,保持其投资组合的规模不变。稳定币为交易者提供了一个安全港,使他们能够在不离开数字资产生态系统的情况下降低数字资产所面临的风险。话虽如此,这种稳定币资产的另一个目标是作为一种被广泛用于日常交易的货币,让持有者不再需要银行账户。对于宣布独立于银行和其他中心化金融提供商的整个运动而言,稳定币正在发挥其独特的作用。

稳定币是数字资产市场上的最新热点之一。它们可以提高提供金融服务(包括支付)的效率,并且促进金融包容性发展。有趣的是,这些项目不断迭代,不停息地寻找新的交易和保值机制,重新定义了现代金融,而法币也不是关注的焦点。

在DeFi(去中心化金融)市场的影响下,我们都看到了他们在2020年和2021年的惊人增长。稳定币的总美元价值已从一年前的200亿美元飙升至如今的1390亿美元。从某种意义上来说,这表明数字资产市场正在走向成熟,但这也让监管机构担心稳定币可能给金融体系带来相应的风险。

稳定币是如何运作的?

有几种类型的稳定币;下面列出了最常见的类型:

· 由法定货币支持的稳定币:这是最为著名的版本,以1:1的比例直接与法定货币挂钩。数字资产的发行者来进行现金的生产和清算。原则上,中央权威发行者存储一定数量的储备货币,并发行一定数量的token。

一些著名的例子:USDT、USDC、TrustToken、TrueUSD

· 由数字资产支持的稳定币:此版本使用其他加密货币(例如 ETH)来作为稳定币的抵押品。然而,由于数字资产的价值本身并不稳定,这些稳定币需要使用一组智能合约来确保所发行稳定币的价格保持在1美元。

由数字资产支持的稳定币最大限度地减少了必要的信任;出于这个原因,应该指出的是,那些投票者决定了他们的货币政策。

用于指代此类稳定币的术语是“超额抵押”。这意味着即使发行少量的token也可能需要相对大量的储备数字资产。要获得数字资产抵押品的稳定币,您必须将您的抵押token锁定在智能合约中。稍后可以通过将稳定币支付回智能合约来收回抵押品,从而清算头寸。

一些著名的例子:MakerDAO (DAI)、Havven。

虽然之前的方法已被证明在很大程度上是有效的,但一些批评者认为,这种抵押品形式的稳定币可能容易受到托管风险的影响,并且可能需要链上超额抵押。

· 算法稳定币:它们代表了一种完全不同的token组学方法。算法稳定币不与法定货币、商品或加密货币挂钩。相反,仅通过管理token发行交付的算法和智能合约来实现价格的稳定。它们的弹性来自于一种工作机制,例如中央银行。

根据供求原理,当需求增加时,资产的总供应量增加,当需求减少时,其整体供应量减少,从而更容易确保了价格保持稳定。

一些著名的例子:Ampleforth、DefiDollar (DUSD)、Frax(同时利用抵押品和算法模型的特点)

如果您想更深入地了解稳定币的机制,我们建议您阅读Chainlink发布的这篇文章。

稳定币的未来

当我们谈论“稳定币”时,我们通常指的是相对于我们所关心事物而言稳定的币。就大多数稳定币而言,他们关心的是对美元的稳定。更具体地说,他们的目标是价值始终保持为1美元。

我们认为这种方法存在几个问题:

1. 保持相同的挂钩可能具有挑战性,尤其是在需求比较低的阶段。

2. 日益增加的监管压力,大多数都是针对由美元支持的稳定币。

3. 在扩张性货币政策时期(例如现在),人们的购买力正不断地受到侵蚀。

4. 鉴于数字资产的全球性质,将其稳定的主要货币与某个特定国家的法定货币挂钩是没有意义的。

Tether储备

目前,流通中的货币几乎是无限的;利率仍处于历史低位,加上美国政府刚刚投票通过另一项价值1.2万亿美元的经济刺激计划,货币供应量短期内不太可能大幅减少。我们为什么会想让我们的数字资产与这种货币通胀挂钩呢?

似乎算法稳定币等新技术代表了对真正去中心化稳定币的实际追求。然而,算法稳定币尚未得到广泛采用,因为它们的使用通常需要对区块链技术具有更为深入的了解。

DeFi 2.0即将到来,流动性资产的所有权可以永久性地改变规则。通过OlympusDAO或Tokemak,我们正在见证一种新的自由浮动货币,仅由协议库存中的资产支持。

使用AVAX和稳定币来赚取被动收入

尽管市场波动,但基于仅由稳定币组成的流动性资产池的挖矿,是投资加密货币的最保守和低风险的方式之一。因此,奖励的吸引力将低于其他矿池。

除了不会遭受无常损失之外,您还将从稳定池中赚取掉期费,您还可以通过发行token来获得奖励。

一些最著名的Farm稳定币协议是 Curve、Axial、Posicle Finance和Orca。我们强烈建议您查看一下它们,因为它们目前正提供着绝佳的机会。

Popsicle金融的USDC/UST货币对的收益率令人难以置信

谈到风险,智能合约中总是存在着具有安全漏洞的外部机会。我们最近看到了Curve所发生的事情,多年来它锁定了近数十亿美元。另一个风险就是潜在稳定币它们本身。如果稳定币保持稳定,就不会有永久性损失的风险。然而,以太坊价格的突然大幅下跌可能会使DAI跌破1美元(因为它是通过抵押贷款来发行的),如果您在进行杠杆式流动性挖矿,这可能会让您被清算。当然,外部风险总是会存在的,比如USDC因为美国的管辖权的介入而被美国证券交易委员会冻结。

声明:本文仅代表作者本人,绝不代表赞同其观点或证实其描述。

提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

来源:原创。

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