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了解不同的訂單類型

摘要

當您交易股票或加密貨幣時,您通過下訂單與市場互動:

  • 市價單是 (以市場當前價格) 立即買入或出售的指令。
  • 限價單是待價格達到限價後執行訂單的指令。

以上即是關於訂單的簡介。當然,這兩個類別可以根據不同功能再作區分。您很好奇嗎?讓我們繼續深入。

前言

在交易所註冊,您是否想知道介面上這些不同的按鈕有什麼作用呢?也許您已經把華爾街重新看了一遍,且您正想更進一步了解股票市場的運作方式?以下文章將帶您逐一剖析訂單:即您發送到交易所買賣資產的指令。正如以下介紹,訂單主要有兩種類型:限價單和市價單。然而,以上僅是描述一系列指令的特性。

詳情請見下文分析。

市價單 vs. 限價單

市價單是您希望立即執行的訂單。本質上,該訂單代表以當前價格,執行 x 的指令。假設您想在幣安上購買 3 BTC,而比特幣的交易價格為 15,000 美元。您不介意支付 45,000 美元購買這些代幣,且您不想等價格下跌,您可以下市價買單。這些代幣是誰賣的呢?我們需要查看訂單簿才會知道。這是交易所保留大量限價訂單的地方,這些訂單不會立即執行。這些訂單代表在 y 價格執行 x 之類的指令。

在這個範例中,另一個用戶可能已經下訂單,告訴交易所在價格達到 15,000 美元時賣出 3 BTC。因此,當您下市價單時,交易所會將其與訂單簿中的限價單配對。

實際上,您並沒有創立訂單——而是使現有訂單成交,並將其從訂單簿中刪除。這代表您是買方,因為您吸收了交易所的部分流動性。相反的,您的交易對手是賣方,因為他們添加了交易所的流動性。通常,若您作為賣方,您可以享有較低的手續費,因為您向交易所提供利益。欲更進一步了解兩者之間的關係,請參閱掛單方和吃單方說明。該文章深入介紹交易所的運作方式。

市價單必備資訊

市價單的基本類型是買單和賣單。您指示交易所以最優惠的可用價格進行交易。請注意,最優惠可用價格並不一定是顯示的當前價格——其以訂單簿為準,因此您最終可能以稍有偏差的價格進行交易。

市價單適用於即時 (或接近即時) 成交的交易。但大概也只適用於這種情況。滑點和交易會產生的費用,代表使用限價單進行相同的交易會更便宜。

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常見的訂單類型

最基本的訂單類型是市價買單、市價賣單、限價買單和限價賣單。但如果您只使用上述訂單類型,您會發現您的交易經驗將受到限制。不論是短期或是長期配置,不妨嘗試以上述為基礎,活用市場條件建構訂單。

止損單

止損單是市價單的一種,它涉及設置以特定價格賣出的帳外指令。顧名思義,其目的在於保護您免於任何重大損失。從表面上,這看似是限價單,因為您設定了出售價格,而不是按市場價格執行。但此訂單不會新增到訂單簿中。交易平台僅在達到觸發價格時將其轉換為市價單。

限價止損單

限價止損單是限制您在交易中潛在損失的另一樣好用工具。它們跟我們在上一節中所提到的止損單有些相似,但它們包含一個額外的步驟。如果 BTC 的交易價格為 10,000 美元,而您在 9,990 美元的價格設置止損賣單,則您可以確保在價格下跌 10 美元時賣出您所持有的資產。

但您可能無法以您的目標價格賣出。限價止損單可兩全其美,保證您可以目標價格賣出。以上面的 10,000 美元 BTC 為例,您指定兩個參數:止損價和限價。例如,您的止損價可能是 9,985 美元。這會指示交易所以您指定的限價 (例如 9,990 美元) 設置限價單。 

如果價格恢復到該水準,您將以 9,990 美元或更高的價格出售所持資產。但請注意,該訂單僅在到達止損價後下單。您仍然面臨價格無法恢復的風險,在這種情況下,如果價格繼續跌破 9,985 美元,則止損機制不會啟動。

選擇性委託訂單 (OCO 訂單)

選擇性委託訂單是一種複雜的工具,其讓您可以合併兩張附條件訂單。一旦觸發其中一張訂單,另一張將被取消。如果我們以10,000 美元的 BTC 為例,您可以使用 OCO 訂單在價格達到 9,900 美元時買入比特幣,或者在價格上漲至 11,000 美元時出售比特幣。兩張訂單其中一張將先被執行,代表第二張訂單將自動取消。

什麼是生效時間?

討論訂單時另一個要了解的重要概念是生效時間。這是您在開始交易時所指定的參數,指定其到期條件。

取消前有效訂單 (GTC)

GTC 是指示交易在被執行或手動取消前應保持掛單狀態的指令。通常為加密貨幣交易平台的預設選項。 

在股票市場中,另一種常見的替代方案是在交易日結束時取消訂單。但由於加密貨幣市場 24/7 全天候運作,因此 GTC 更為普遍。

立即成交或取消 (IOC)

IOC 訂單規定訂單未立即成交的任何部分必須取消。假設您提交了以 10,000 美元購買 10 BTC 的訂單,但以該執行價格您僅能買到 5 BTC。在這種情況下,您將購買 5 BTC,訂單其餘部分將取消。

全部成交或取消 (FOK)

FOK 訂單會立即執行或立即取消。如果您的訂單指示交易所以 10,000 美元的價格購買 10 BTC,則該訂單不會部分成交。如果整張訂單所欲購買的 10 BTC 無法以該價格立即成交,整張訂單將被取消。

總結

掌握訂單類型是順利交易的關鍵。不論您是想使用止損單來限制潛在損失,或是使用 OCO 訂單同時規劃不同的結果,了解可供使用的交易工具都是非常重要的。 

想再進一步了解訂單類型嗎?可以瀏覽我們的問答平台詢問學院,幣安社區會解答大家的問題。

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