首页 » 虚币学院 » 如何交易比特幣期貨合約

如何交易比特幣期貨合約

摘要

比特幣期貨合約為類似於傳統期貨合約的衍生產品。雙方同意在特定日期以特定價格買賣固定數量的比特幣。交易者以比特幣合約進行投機交易,但您也可以此作為對沖工具,而對於需要支付運作成本的礦工來說,對沖特別受到青睞。

若您希望投資組合保持多元化、進行槓桿交易,並在日後帶來穩定收入,期貨投資不失為一個好方式。如果您想探索更進階的期貨策略,請查看套利的相關內容。在正確進行交易時,正向套利及跨市套利讓您有機會降低交易風險。

前言

比特幣期貨合約為另一種投資機會,讓您簡單持有貨幣及代幣,這也是更為複雜的產品,您必須更深入了解才能安全負責地進行交易。儘管使用上較具挑戰性,但期貨可讓您透過對沖鎖定價格,並在市場衰退時將其做空來獲利。

什麼是比特幣期貨?

比特幣期貨為類似傳統期貨合約的金融衍生產品。簡單來說,您可以同意在特定日期以特定價格 (遠期價格) 買賣固定數量的 BTC。當您做多 (同意購買) 比特幣期貨,且標記價格在到期日時高於遠期價格時,您將能有所獲利。標記價格是根據資產的現貨價格和其他變量得出的估計公允價值。我們會在下文為各位詳細介紹。如果到期時標記價格低於遠期價格,您將會面臨資金及空頭倉位收益的虧損。交易者預期價格下跌,將其借入或擁有的資產出售,即會出現空頭倉位的情況。接著,他們會在之後買進資產來獲利。您可以交換標的資產或以較普遍的現金交割方式,藉此實際結算合約。

為什麼要使用比特幣期貨?

比特幣期貨的一項主要用例是讓買賣雙方有機會鎖定期貨價格,此流程稱為對沖。期貨以往就是商品市場的對沖工具,而在這些商品市場中,生產者需要穩定獲利以支付成本。

交易者也會使用期貨進行投機交易。您可以透過多頭和空頭倉位預測市場狀態。在熊市時期,交易人仍然可以透過空頭倉位來獲利,而套利及複雜的交易策略也帶來多種可能性。

比特幣期貨交易的優勢

對沖

雖然對沖交易在實物商品市場中似乎更派得上用場,但在加密貨幣中也有用處。比特幣礦工跟農民一樣有運作成本,並仰賴於獲得其產品的公平價格。加密貨幣的對沖流程會涉及期貨市場和現貨市場。我們來講解一下吧。

期貨合約

比特幣礦工可以做空期貨合約來保護其持有的 BTC。當期貨合約到期時,礦工必須與合約的另一方進行交割。

如果比特幣在期貨市場的價格 (標記價格) 高於合約的遠期價格時,則礦工必須向交易另一方支付差價。如果標記價格低於合約的遠期價格,則多頭倉位的另一方會向礦工支付差價。

現貨市場

在期貨合約到期當天,礦工會在現貨市場上出售其持有的 BTC,這次出售將為他們提供市場價格,而該價格應接近期貨市場的標記價格。

但是,於現貨市場進行的交易將實際抵消期貨市場的任何獲利或虧損。這兩種金額共同為礦工提供了理想的對沖價格。讓我們將這兩個步驟結合並以數字進行說明。

結合期貨合約和現貨交易

假設一名礦工在三個月內以 $35,000 的價格做空 BTC 合約,如果到期日的標記價格為 $40,000,則在結算中支付合約多頭倉位時將損失 $5,000。同時,礦工在現貨市場上出售 1 個BTC,現貨價格也是 $40,000,然後收到 $40,000,抵銷了 $5,000 美元的虧損,其對沖價格則為 $35,000。

槓桿和保證金

另一項吸引投資者的特點是保證金交易。保證金讓您可以借入資金,然後獲得超出您平常負擔的大規模倉位。隨著價格小幅波動被放大檢視,交易者的倉位隨之變大並帶來更高的利潤。其弊端是,當市場行情不利於您持有的倉位,則初始資本就會很快遭到強行平倉。

交易所的槓桿以乘數或百分比顯示。例如,10 倍就是將您的資金乘以 10。因此,以 $5,000 進行 10 倍槓桿,可向您提供 $50,000 的交易資金。當您使用槓桿進行交易時,您的初始資本會補足虧損,也就是保證金。讓我們看看這個例子:

您以每筆 $30,000 的價格購買了兩季的比特幣期貨合約,且您的交易所允許您以 20 倍槓桿進行交易,也就是說只需要提供 $3,000 的資金。這 $3,000 即作為您的保證金,交易所將從中承擔您的損失。當您損失超過 $3,000 時,您所持有的倉位就會被強行平倉。您可以將 100 除以槓桿倍數來計算保證金百分比,10% 是 10 倍、5% 是 20 倍,而 1% 則是 100 倍。這個百分比讓您知道在強行平倉前,您合約價格之間的下降幅度為何。

投資組合多元化

透過比特幣期貨,您可以進一步讓投資組合保持多元化並採用新的交易策略。建議您在不同的貨幣和產品之間建立均衡的投資組合。期貨作為強而有力的投資工具,提供您各種交易策略,而非僅是持有倉位。您也可以利用一些利潤率較低的低風險套利策略,降低投資組合的整體風險。稍後我們將進一步討論這些策略。

在幣安進行比特幣期貨交易

並非所有期貨合約都相同。只要是不同交易所的期貨產品,其機制、到期日、定價及手續費也不盡相同。幣安目前提供了一些期貨選項,主要是到期日和資金方面有所不同。

到期日

目前為止,我們只提到具有指定到期日的期貨。幣安的期貨交易所提供季度合約,但您可以在其他交易所找到期限 (到期日) 為一個月和半年的合約。您可以透過合約名稱快速檢視其到期日。

幣安交易所的季度比特幣期貨合約具有以下日曆週期:3 月、6 月、9 月,及 12 月。BTCUSD 季度 0925 合約會在 UTC 時間 2021 年 9 月 25 日 08:00:00 到期。

沒有到期日的永續合約交易是另一項受歡迎的選擇。相較於季度合約,永續合約對虧損和獲利的處理方式並不相同,且涉及資金手續費。

資金手續費

當您在幣安訂立比特幣季度合約時,您需要維持保證金以補足任何可能的損失,但只有在您被強行平倉或合約到期時,才會支付該損失。至於永續合約,您還需要在每八小時支付或收取一次資金手續費。

資金手續費是交易者之間的點對點支付。這些費率可避免比特幣永續期貨合約的遠期價格與標記價格出現分歧。標記價格類似於 BTC 的現貨價格,但其作用是在市場高度波動時,避免發生不當強行平倉的狀況。

例如,在現貨市場進行一次性交易可能使交易價格暫時上升數千美元,而這種波動可能導致期貨部位被強行平倉,但並不能真實反映實際的市場價格。您可以看到下方以紅框標記的資金費率以及到期時間。

正資金費率表示永續合約的價格高於標記價格。當期貨市場看漲且資金費率為正時,多頭倉位的交易者會向空頭倉位支付資金手續費;負資金費率則代表永續合約的價格低於標記價格,在這種情況下,空頭倉位會向多頭倉位支付費用。

如需進一步了解資金費率 (這會是非常複雜的主題),請參閱【幣安期貨資金費率介紹】。

COIN-M 期貨和 USDⓈ-M 期貨

幣安提供兩種期貨交易選擇:以加密貨幣為保證金的 COIN-M 期貨,還有以 BUSD/USDT 為保證金的 USDⓈ-M 期貨。兩種合約類型都可以作為永續合約使用,但它們之間存在些微差別。

COIN-M 期貨必須使用合約的標的資產,作為您期貨保證金帳戶中的抵押品。但是,USDⓈ-M 期貨則允許您使用跨市場抵押品,讓您得以使用現貨錢包中的加密資產作為抵押,並以 0% 的利息借入 USDT 和 BUSD。

對於希望進行比特幣倉位對沖的礦工來說,COIN-M 期貨通常更受歡迎。由於透過加密貨幣進行交割,故無需將其所持有的 BTC 轉換為穩定幣 (這在對沖過程中會增加額外步驟)。

如何開始進行比特幣期貨合約交易?

若您想開始在幣安進行比特幣期貨合約交易,您只需要開設帳戶並準備些許資金即可進行。以下指南能帶您逐步獲得第一份比特幣期貨合約:

1. 在幣安建立帳號,然後啟用兩步驟驗證 。若您已有帳號,請確保兩步驟驗證已開啟,以便將資金存入您的期貨帳戶。2. 取得 BUSD 、泰達幣 (USDT),或其他受支援的加密貨幣來進行期貨交易。最簡單的方法就是使用您的簽帳金融卡或信用卡來購買這些加密貨幣。3. 導覽至比特幣期貨總覽,然後選擇欲購買的合約類型。選擇 COIN-M 期貨或 USDⓈ-M 期貨,並選擇其為永續合約或是到期合約。

4. 選擇欲使用的槓桿係數。您可以在交易介面上的 [全倉] 按鈕右側進行操作。請記住,槓桿倍數越高,您越有可能因小幅價格變動而被強行平倉。

5. 選擇欲使用的訂單數量和類型,然後按一下 [買入/做多] 或 [出售/做空] 來開啟您的比特幣期貨倉位。

如需更詳細的說明,請查看【幣安期貨交易終極指南

比特幣期貨套利策略

我們已經介紹了多頭及空頭交易的基本知識,但您能做的還不只如此。期貨合約的套利交易策略行之有年,與外匯市場相似。交易者在傳統交易市場中使用的這些策略,同樣也適用於加密貨幣。

跨市套利

當不同的加密貨幣交易所具有不同定價的期貨合約,套利機會也隨之出現。您可以在價格較低的交易所買進期貨合約,並在另一個交易所以較高價出售,從差價中賺取收益。

舉例來說,假設幣安上的 BTCUSD 季度 0925 比另一個交易所便宜 20 美元,您能透過幣安購買合約並在另一個交易所出售該合約,套利賺取差價。但是,自動交易機器人使得加密貨幣價格變化著實迅速。在您進行交易時任何差價都可能消失,因此必須快速行動。此外,計算利潤時也要考慮可能需支付的任何手續費。

正向套利

正向套利在期貨中很常見,屬於一種市場中性倉位。市場中性倉位涉及同時以等量買賣資產,在此情況下,除了價格以外,交易者會等量做多及放空相同的期貨合約。與傳統商品期貨相比,加密貨幣期貨為現金套利提供了明顯更為高額的利潤率。

與傳統交易市場和較高的套利機會相比,這種交易方式效率更低。若要成功運用此策略,您必須找到 BTC 現貨價格低於期貨價格的時機。

與此同時,以期貨合約取得空頭倉位,並在現貨市場上購買等量的比特幣進行補倉。當合約到期時,您可以用買進的比特幣進行空頭交割,並套利您最初的差價。

為什麼一開始會出現如此的交易機會?當投資者目前沒有資金購買 BTC,但對於未來價格看漲,他們便會願意支付更高的期貨價格。假設 BTC 目前為 $35,000,但您認為三個月後 BTC 將升到 $50,000。

現階段您還沒有資金,但在三個月內將取得資金,在此情況下,您可以在三個月內以 $37,000 的小幅溢價進入多頭倉位。正向套利交易者實際上會為您持有 BTC 並收取手續費。

總結

比特幣期貨交易汲取了可靠的傳統金融衍生品,並將其引進加密貨幣世界。加密貨幣期貨市場目前廣受歡迎,您可以輕鬆找到具有高交易量及流動性的交易平台。儘管如此,在比特幣期貨市場進行交易涉及高度金融風險,因此開始交易前,請確保您了解期貨交易的運作機制。

发表评论

15 − 4 =